苹果服务业务增长成增长亮点,花旗高盛等多家机构看涨!


苹果昨日发布公司2016财年第四季度财务报告,显示苹果第四季度收入为468.52亿美元,较去年同期的515.01亿美元下降9%。净利润为90.14亿美元,同比下降19%。苹果2016财年的收入为2170亿美元,去年的收入为2337亿美元,同比下降9%。这是苹果公司近15年来第一次年收入下降。

根据财务结果,苹果在2016财年第四季度的表现仍超出华尔街分析师的预期,但这是苹果销量连续第三个季度同比下降。受财务报告影响,苹果股价周二交易后下跌3%。

目前,行业分析师对苹果第四季度的业绩并不生气。在过去的六个月里,苹果分析师已经从对苹果的前景极度乐观转为对苹果的前景略微乐观,甚至一些分析师对苹果的前景采取了中立的立场。对于苹果股票来说,这的确是一个全新的局面。毕竟,很长一段时间以来,业界一直认为苹果的股票总是值得购买或持有。

然而,苹果不断增长的服务业务呈现出积极的增长趋势,苹果还预计2017年新版智能手机将推动苹果手机销量增长。

多年来,苹果一直是这个行业的明珠。苹果手机销量持续增长,利润创下新高。但现在,西方市场已经完全渗透,而中国市场的增速正在放缓。印度等新兴市场还不够成熟,不足以成为苹果高端设备的真正目的地。

苹果发布2016财年第四季度财务报告后,业内许多分析师对苹果股票发表了评论。以下是一些分析组织的评论。

麦格理研究(Macquarie Research)看好苹果的股票前景,将苹果股票评级为“优于市场”,并将目标股价定为132美元。分析师评论道,“展望未来,我们仍然相信苹果的软件和服务具有巨大的增长潜力,尤其是苹果应用商店。苹果硬件整体销量相对稳定,我们期待投资者越来越关注苹果服务业务的发展前景。事实上,我们预计苹果管理层会向投资者强调服务和应用商店的增长。”

花旗集团也看好苹果的前景,将苹果股票评级为“买入”,并将目标股价定为130美元。花旗评论道,“苹果公布了截至今年9月的财年业绩,营收略低于分析师的平均预期,但稀释后的每股收益略高于华尔街分析师的平均预期1%。苹果对下一财年的预期与华尔街分析师的预期一致。然而,由于苹果预计下一财年的毛利率在38%至38.5%之间,略低于分析师38.8%的预期,该公司股价周二盘后交易下跌2%。我们认为,预期的差异主要是由于苹果配件成本的增加。”

高盛集团看好苹果的前景,将苹果股票评级为“买入”,并将目标股价定为124美元。高盛评论道,“苹果未来的风险包括产品周期执行、最终用户需求和创新步伐放缓。”

巴克莱银行看好苹果的前景,将苹果股票评级为“超重”,并将目标股价定为119美元。巴克莱评论道,“我们文健投资者应该等到未来几天尘埃落定。由于苹果对下一财年的预期不够强烈,一些投资者可能会决定减持苹果股票。此后,我们认为长期投资可能会增加苹果公司的持股。尽管三星将受益于苹果2017年上半年数据的下降,但苹果将从明年下半年反弹,这就是为什么我们长期持有苹果股票,并将这些股票评级为增持股。”

投资公司威廉布莱尔(William Blair)看好苹果的前景,并将苹果股票评为“优于市场”,但没有给出目标价格。威廉布莱尔(William Blair)的评论是:“从苹果第四季度的财务结果来看,我们可以得出三个重要结论。首先,行业对苹果手机的评价和市场对苹果手机的需求仍然非常稳定。我们预计,在未来几个季度,苹果将受益于零部件供应商的改善和三星的问题。其次,苹果服务业务的强劲增长(同比增长24.4%)给我们留下了深刻印象,这也远好于华尔街分析师的预期。第三,虽然下一财年的毛利率预计在38%至38.5%之间,略低于华尔街分析师预期的平均38.8%,但我们仍然认为,部分原因是美元升值后的不利汇率趋势。与此同时,我们还认为苹果在制定高端产品的定价策略时仍然非常灵活。”

德意志银行对苹果的前景持中立态度。该银行将苹果的股票评级为“持有”,并将目标股价定为108美元。德意志银行评论道,“该行业对苹果的苹果手机销售有很高的预期,这一预期将持续到2016财年第四季度。尽管苹果发布了基本符合预期的财务业绩,但对下一财年季度的预期并没有达到投资者的预期。我们认为毛利率预期较弱的确令人失望,下一份财务报告的营运费用也超出我们的预期水平,这将导致未来每股稀释利润预期较弱。值得关注的是,苹果的服务业务将强劲增长。展望未来,我们仍然担心智能手机增长缓慢,成熟市场的更新周期将会延长。由于苹果的股价最近一直在上涨,我们认为目前的估值充分反映了积极的预期,并维持了我们对苹果股票持有量的评级。”

富国银行对苹果的前景持中立态度。该银行将苹果公司的股票评级为“平庸”,没有给出股票的目标价格。富国银行(Wells Fargo)表示,“我们保持苹果股票的‘平庸’评级,因为我们预计苹果在下一财年的表现增长有限,可能面临持续的利润率压力。如今,大规模企业并购的一些风险仍然存在。”

德雷克塞尔汉密尔顿(Drexel Hamilton)将苹果的股票评级为“买入”,并将股票目标价格定为185美元。德雷塞尔汉密尔顿(Drexel Hamilton)评论道,“我们认为苹果的‘黑暗日子’开始消失,投资者对昨晚的电话会议仍然更加乐观。从长远来看,我们认为苹果将在中国市场有所作为,因为该公司计划在未来12至24个月内,在中国内地市场扩张至三级至五级城市。到2015年底,中国4G网络普及率将仅为32%,我们预计到今年年底这一比率将增至54%。我们预计中国移动将在未来几年将这些网络扩展到较低水平的城市,这肯定会有利于苹果的苹果手机销售。我们认为苹果已经开始投资印度的移动互联网市场,我们还认为印度现在就像2010年的中国市场。”

太平洋佳洁士将苹果公司的股票评级为“超重”,并将目标价格定为129美元。太平洋佳洁士评论道,“苹果公司预计下一财年的毛利率在38%至38.5%之间,略低于美国和行业的平均预期。苹果未来还将面临一些风险,比如支出增加、苹果手机和苹果平板电脑等设备的创新步伐放缓,以及苹果手表智能手表的电量不足。此外,苹果在电视业务上缺乏重大进展,这也可能意味着苹果很难从苹果以外的产品中获取利润。”

瑞士信贷(Credit Suisse)将苹果股票评级为“优于市场”,并将目标股价定为150美元。瑞士信贷(Credit Suisse)评论道,“虽然苹果目前面临增长疲软的困境,但我们相信,苹果7仍能推动相关业务的增长,尤其是在苹果8推出后,苹果手机业务仍将享有强劲的增长势头。我们的分析师认为,2018年,苹果将因苹果8的超级圈而强劲增长。此外,我们还认为苹果的服务业务充满了强劲的增长势头,2016财年第四季度服务收入的加速增长就证明了这一点。苹果的应用商店和音乐服务收入都有所增加,这也

加拿大金融服务机构BMO将苹果的股票评级为“优于市场”,并将股票目标价格定为140美元。BMO评论道,“苹果手机预期的强劲平均售价给我们留下了深刻印象。苹果的服务业务将继续成为公司的重要增长因素,我们相信这种增长将在2017年及以后继续下去。”

Canaccord Genuity,一家市场研究机构,将苹果的股票评级为“买入”,并将股票的目标价格定为140美元。卡纳克基诺蒂(Canaccord Genuity)评论道,“鉴于银河笔记7的问题和对苹果7 Plus手机的强劲需求,我们相信苹果将进一步巩固其在高端智能手机市场的份额。我们认为,这些趋势将使苹果销售保持强劲势头,这反过来将进一步促进未来苹果替代品的销售和利润。我们预计苹果在截至12月的财年将拥有7750万部苹果手机,由于对苹果7和苹果7 Plus的强劲需求,平均售价也将上升。我们相信,这一增长也将为苹果带来长期机遇,从而进一步推动其他产品、服务和软件收入的增长。”

野村证券(Nomura Securities)将苹果股票评级为“买入”,并将股票目标价格设定为135美元。野村证券评论道,“苹果受到供应链和渠道库存的限制,导致第四季度手机销量低于预期。然而,我们认为这种限制将得到缓解。我们的供应链检查结果显示,订单在过去两周已经调整,但苹果7仍然可以大量供应。目前,除手机业务外,苹果的服务业务迎来了强劲增长的良好局面。投资者还认为,苹果将购买大量内容,并进行更多的业务并购。此外,苹果在电话会议中重申,电视业务将是该公司“高度关注”的领域,并打算创建自己的电视内容

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